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Die Pharmaindustrie erleidet Milliardenverluste

Big Pharma erleidet Verluste in Höhe von mehreren Milliarden Dollar, nachdem mehrere Staaten legalisiert wurden, heißt es in einer neuen Studie

Die Pharmaindustrie erleidet einen schweren wirtschaftlichen Schlag, nachdem Staaten Marihuana legalisiert haben, mit einem durchschnittlichen Marktverlust für Arzneimittelhersteller von fast 10 Milliarden Dollar für jedes Legalisierungsereignis, so eine unveröffentlichte Studie.

Der von Experten begutachtete Forschungsartikel, der am Mittwoch in der Zeitschrift veröffentlicht wurde PLoS ONE, untersuchte Daten zu Börsenrenditen und Verkäufen verschreibungspflichtiger Medikamente von 556 Pharmaunternehmen von 1996 bis 2019 und analysierte Markttrends vor und nach der Verabschiedung von Gesetzen zur Legalisierung von medizinischem und erwachsenem Cannabis auf staatlicher Ebene.

Die Börsenrenditen waren „1,5 Tage nach der Legalisierung um 2 bis 10 % niedriger“, stellen die Autoren der Studie fest. „Die Renditen sind als Reaktion auf die Legalisierung von Arzneimitteln und Freizeitprodukten für Hersteller von Generika und Markenmedikamenten zurückgegangen. Investoren sagen voraus, dass ein einziges Legalisierungsereignis den Jahresumsatz der Arzneimittelhersteller um durchschnittlich 3 Milliarden US-Dollar reduzieren wird. »

„Unsere Ergebnisse zeigen, dass die Legalisierung von Cannabis mit geringeren Börsenrenditen für Pharmaunternehmen verbunden ist. »

Viele anekdotische Berichte, datenbasierte Studien und Beobachtungsanalysen haben berichtet, dass manche Menschen Cannabis als Alternative zu herkömmlichen pharmazeutischen Medikamenten wie Schmerzmitteln auf Opioidbasis und Schlafmitteln verwenden.

Anfang dieses Jahres fand beispielsweise eine Forschungsarbeit, die Medicaid-Daten zu verschreibungspflichtigen Medikamenten analysierte, heraus, dass die Legalisierung von Marihuana für den Gebrauch durch Erwachsene mit einer "signifikanten Reduzierung" des verschreibungspflichtigen Medikamentenkonsums zur Behandlung mehrerer Erkrankungen verbunden ist.

Aber die Schlussfolgerung dieser Studie, dass „der Markteintritt von Cannabis Gewinne verringern von Generika- und Markenarzneimittelherstellern ist neu“, sagten die Forscher der California Polytechnic State University und der University of New Mexico.

„Durch die Ausweitung des Zugangs und damit des Konsums könnte die Legalisierung es Cannabis ermöglichen, mit herkömmlichen Arzneimitteln zu konkurrieren. Cannabis ist weitgehend nicht patentierbar und könnte nach der medizinischen Legalisierung als neues Generikum fungieren, was dazu führen könnte, dass sich einige Personen von anderen Drogen abwenden und sich Cannabis zuwenden. Im Gegensatz zu einem herkömmlichen neuen Generikum ist die Verwendung von Cannabis jedoch nicht auf eine einzelne oder eingeschränkte Reihe von Bedingungen beschränkt. Das bedeutet, dass Cannabis in vielen verschiedenen Drogenmärkten gleichzeitig als neuer Marktteilnehmer auftritt. »

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Während ein Rückgang der Erträge von Pharmaunternehmen um 1,5 bis 2 % der lukrativen Pharmaindustrie nicht viel erscheinen mag, sagten die Autoren, der Unterschied sei „statistisch signifikant und hält 20 Werktage nach“ der Legalisierung an.

„Wir stellen fest, dass die durchschnittliche Veränderung des Marktwerts eines Unternehmens pro Legalisierungsereignis 63 Millionen US-Dollar beträgt, mit einer Gesamtauswirkung auf den Marktwert von Unternehmen pro Ereignis von 9,8 Milliarden US-Dollar“, heißt es in der Studie.

Es ist nicht so, dass die Pharmaindustrie insgesamt Geld verliert. Wie die Studie zeigt, stiegen die Renditen in den Wochen nach der Aufhebung des Verbots durch die Staaten immer noch stetig, aber nicht in dem Tempo, das Analysten und Anleger ursprünglich erwartet hatten. Diese Differenz zwischen erwarteter und tatsächlicher Rendite scheint neben dem Rückgang der Arzneimittelverkäufe teilweise auf die Legalisierung zurückzuführen zu sein.

Es ist auch erwähnenswert, dass für Hersteller von Markenmedikamenten die Renditen „später von der Kontrolle [nach der Legalisierung] abweichen, die Differenz kleiner ist und einige Tage nach dem Ereignis verschwindet“. Anders verhält es sich bei Generikaherstellern, wo die Reaktion der Anleger auf die Marihuana-Reform „bedeutender und anhaltender ist“.

Die Studie berücksichtigte auch die Entwicklung des Drogenverkaufs nach der Legalisierung. „Unter Verwendung des historischen Preis-Umsatz-Verhältnisses von Arzneimittelherstellern für das Jahr, das mit jedem Legalisierungsereignis verbunden ist, impliziert dies eine Veränderung des Jahresumsatzes aller Arzneimittelhersteller von 3 Milliarden US-Dollar pro Ereignis“, heißt es in der Studie.

Die Forscher führten diese Ergebnisse noch einen Schritt weiter und schätzten auch, dass „die prognostizierten jährlichen Ausgaben für verschreibungspflichtige Medikamente im Jahr 2014 um 30 Milliarde US-Dollar niedriger gewesen wären, wenn die 2014 Staaten ohne legales medizinisches Cannabis im Jahr XNUMX medizinisches Cannabis legalisiert hätten. »

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„Zusätzlich zur Berücksichtigung von mehr Medikamenten, mehr Bedingungen und allen Kostenträgern kann unsere Schätzung auch deshalb größer sein, weil im Gegensatz zu [Forschern in einer früheren Studie], die Preise für Medikamente als gespendet betrachten, unsere Schätzung den wettbewerbsbedingten Preisdruck berücksichtigt Cannabis platziert Marken- und Generikahersteller sowohl für verschreibungspflichtige als auch für rezeptfreie Medikamente“, hieß es.

Die Studie weist jedoch Einschränkungen auf, die die Autoren beschreiben.

„Die wirtschaftliche Bedeutung eines geschätzten Verlusts an Marktwert von 9,8 Milliarden US-Dollar pro Cannabis-Legalisierungsereignis ist extrem groß, aber unsere Ergebnisse sollten mit Vorsicht interpretiert werden. Eine der Haupteinschränkungen besteht darin, dass wir Anleger als rational modellieren, wodurch die wirtschaftliche Bedeutung unserer Ergebnisse möglicherweise überschätzt wird. Zweitens beschränken wir uns auf börsennotierte Unternehmen und vergangene Legalisierungsereignisse. Drittens stellen wir fest, dass die Schätzungen möglicherweise von unserer Entscheidung abhängen, 150-50 Tage vor der Legalisierung zu verwenden.

„Für private und öffentliche Arzneimittelhersteller erwarten wir, dass die Reaktion auf die Legalisierung Investitionen und Marketing umfasst“, schließt die Studie und verweist auf die Tatsache, dass Pfizer Milliarden ausgegeben hat, um ein „Biotechnologieunternehmen zu erwerben, das sich auf Cannabinoid-ähnliche Therapien konzentriert“.

„Pharmaunternehmen haben beträchtliche Lobbyarbeit und Geld investiert, um die Legalisierung von Cannabis zu bekämpfen“, fährt die Studie fort. „Dies sind Anzeichen dafür, dass die Pharmaindustrie aus Marketingsicht Cannabis derzeit noch weit von einem von der [Food and Drug Administration] zugelassenen therapeutischen Äquivalent entfernt ist, und dies könnte erklären, warum Pharmaunternehmen weniger Anstrengungen unternommen haben, um detaillierte Arztbesuche durchzuführen. »

"Über die Auswirkungen auf verschiedene Interessengruppen hinaus legt unsere Studie nahe, dass Cannabis ein nützliches Instrument zur Steigerung des Wettbewerbs auf den US-Drogenmärkten sein könnte", sagten die Autoren.


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Der Autor weedmaster

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